Refinanzierungsrisiko bezeichnet die Gefahr, dass ein Kreditnehmer oder ein Kreditinstitut bei Fälligkeit eines bestehenden Darlehens keine neuen Finanzierungsmittel zu akzeptablen Bedingungen erhält. Es entsteht insbesondere bei auslaufenden Zinsbindungen oder kurzfristigen Finanzierungen. Das Refinanzierungsrisiko kann zu höheren Kosten oder Liquiditätsengpässen führen.

Refinanzierungsrisiko beschreibt das Risiko, dass eine bestehende Finanzierung nach Ablauf der Zinsbindung oder bei Fälligkeit nicht oder nur zu ungünstigeren Konditionen verlängert oder ersetzt werden kann. Dieses Risiko betrifft sowohl private Kreditnehmer als auch Banken und andere Finanzinstitute. In der Immobilienfinanzierung tritt das Refinanzierungsrisiko typischerweise dann auf, wenn ein Annuitätendarlehen nach Ablauf der Zinsbindung eine erhebliche Restschuld aufweist und der Kreditnehmer auf eine Anschlussfinanzierung angewiesen ist. Steigen die Marktzinsen bis dahin deutlich oder verschlechtert sich die Bonität des Kreditnehmers, können die neuen Kreditkonditionen wesentlich teurer ausfallen, was zu erheblichen Mehrkosten führt oder sogar die Rückzahlungsfähigkeit gefährdet. Auch wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen stark verändern, etwa durch eine Rezession, eine Immobilienkrise oder einen Rückgang des Immobilienwerts, kann sich das Refinanzierungsrisiko erhöhen. Aufseiten der Banken entsteht ein Refinanzierungsrisiko, wenn sie ihre eigene Kapitalaufnahme bei anderen Instituten oder am Kapitalmarkt nicht wie geplant fortführen können. In solchen Fällen drohen Liquiditätsengpässe, die die Fähigkeit zur Kreditvergabe einschränken. Das Refinanzierungsrisiko kann durch vorausschauende Planung, den Abschluss von Forward-Darlehen, den Einsatz langfristiger Zinsbindungen sowie durch solide Bonitäts- und Risikoanalysen reduziert werden. Kreditnehmer sollten das Refinanzierungsrisiko frühzeitig erkennen und entsprechende Vorkehrungen treffen, um bei Ablauf der bestehenden Finanzierung handlungsfähig zu bleiben und finanzielle Belastungen zu begrenzen.

Ein Immobilienkäufer hat 2015 ein Einfamilienhaus im Wert von 800.000 Euro mit einem Kredit über 700.000 Euro finanziert. Die Zinsbindung läuft 2025 aus. Zum Zeitpunkt der Anschlussfinanzierung beträgt die Restschuld noch 450.000 Euro. Aufgrund gestiegener Zinsen und einer zwischenzeitlich schwächeren Bonität kann der Kreditnehmer nun nur noch eine Anschlussfinanzierung mit 2 Prozentpunkten höheren Zinssatz abschließen. Die monatliche Belastung steigt dadurch um mehrere Hundert Euro. Dieses Szenario veranschaulicht das Refinanzierungsrisiko, da der Kreditnehmer gezwungen ist, zu ungünstigeren Bedingungen weiterzufinanzieren.

Refinanzierungsrisiko ist das Risiko, dass eine bestehende Finanzierung nicht zu geplanten oder wirtschaftlich tragbaren Konditionen verlängert werden kann. Es betrifft sowohl Kreditnehmer als auch Banken und kann zu Mehrkosten oder Liquiditätsproblemen führen. Eine frühzeitige Planung ist entscheidend, um das Refinanzierungsrisiko zu minimieren.